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通货膨胀目标是一种货币政策，中央银行将特定的通货膨胀率作为目标。中央银行这样做是为了让你相信价格会继续上涨，它通过让你现在（在涨价之前）消费以刺激经济。大多数中央银行以2%为通胀目标。

菲利普斯曲线描述名义工资和失业率之间的经验关系。菲利普斯曲线的一般表述是：

为名义工资增长率。

更高的通货膨胀预期将抬高菲利普斯曲线，（更高的）通胀预期会使通胀率在失业率不变的情况下继续升高，且这个通胀过程不会自行停止；第二轮调整后的（更高的）通胀预期将再次抬高菲利普斯曲线，通胀率也会再次升高，以此类推。最终，通货膨胀会失控——我们最终会陷入高通胀和经济危机。

菲利普斯曲线表明，政府无法同时实现低失业和低通胀，因为低失业将会导致工资增长推动型通胀。政府只能二选一：低失业高通胀，或者高失业低通胀。这就是所谓的失业率与通货膨胀之间的菲利普斯权衡。

NCE/NKE中的NAIRU很像卡尔-马克思经济理论中失业者所起的’产业后备军‘的角色。

一般来说，更多的劳工保护(有利于工人)将加强工人在工资谈判过程中的地位；在法律和规则的保护下，工会将要求更高的名义工资增长率，这将导致(加速)通货膨胀。只有通过提高（平衡）失业率，才能使原本强大的工会受到约束（即被迫降低其所要求的名义工资增长率）。

当有财政刺激时会发生什么？

政府增加公共投资时，菲利普斯曲线中的活动曲线将向上移动。因为经济活动扩大，实际失业率将会下降。失业率的降低加强了工会在工资谈判时的地位；名义工资增长率的要求将上升，通货膨胀率也将上升（沿原菲利普斯曲线）。较高的通货膨胀率会降低实际利率（假设名义利率保持不变），实际利率的降低刺激了企业投资，经济活动进一步上升，失业率进一步下降。在此情况下，较高的通胀率将导致较高的通胀预期，由于这一点，菲利普斯曲线将继续上移。我们将最终进入一个加速通胀的过程。

中央银行知道这一点，并希望在通货膨胀失控之前阻止这一进程。因此，中央银行将提高名义利率（和实际利率），直到实际失业率回到NAIRU。最终的结果是：经济活跃度回到了原来的水平，实际失业率回到了NAIRU。不同的是，名义（和实际）利率比以前高了很多–为了抑制名义工资增长。较高的利率降低了企业投资。因此，较高的公共投资（通过较高的利率）完全把商业投资排挤出局了。因此在NCE/NKE理论中，财政刺激对降低失业率和促进增长没有效果。